Уолл-стрит обсуждает не столько скорость разворота Nike, сколько то, насколько консервативным станет следующий финансовый ориентир компании после прихода нового финансового директора. По оценке аналитиков, именно с назначением Дэвида Дентонa рынок связывает возможный пересмотр ожиданий по финансовому 2027 году.
Руководитель направления аналитики Jefferies Рэндал Конник отметил, что новый CFO не несёт ответственности за прежние прогнозы компании. По его словам, перед публикацией квартального отчёта ожидания инвесторов остаются низкими, а сам отчёт за первый квартал важен меньше, чем грядущий Investor Day Nike, запланированный на 16–17 ноября.
Nike сообщала о назначении Дэвида Дентонa в июне: он должен был приступить к обязанностям 17 августа и сменить Мэтью Френда. Тогда на рынке это восприняли как часть продуманного процесса перестройки, который идёт постепенно. В самой компании подчеркивали, что задача нового финансового директора — поддерживать дисциплинированное исполнение, распределение капитала и долгосрочное создание стоимости. После этого инвесторы начали ожидать, что прогнозы могут стать более осторожными. 
Такие ожидания усиливаются на фоне того, что разворот Nike под руководством главного исполнительного директора Эллиота Хилла идёт неровно. Сильной стороной остаётся беговое направление, однако в целом бизнес выглядит неоднородно, а Китай по-прежнему считается одним из самых сложных рынков для компании. Аналитик BMO Келли Краго назвала текущую ситуацию сложным глобальным разворотом в непростое время: спрос на lifestyle-продукцию замедляется, а конкуренция усиливается.
Кристина Фернандес из Telsey Advisory Group напомнила, что Nike уже снижала прогноз продаж до второго квартала финансового 2027 года, когда в июне публиковала результаты за четвёртый квартал финансового 2026 года. Дополнительным сигналом для рынка стали отчёты JD Sports, Dick’s Sporting Goods и Foot Locker за второй квартал 2026 года: по ним можно было судить о более слабом спросе на спортивную обувь летом как в США, так и в Европе, особенно под давлением на классические lifestyle-модели.
На этом фоне аналитик допустила, что новый CFO может ещё немного снизить ожидания по второму кварталу финансового 2027 года. При этом она по-прежнему видит сильную сторону Nike в спортивных продуктах и ожидает хорошего роста в категориях бега и футбола. По её оценке, компания движется в правильном направлении: делает ставку на спорт, обновляет ассортимент за счёт большей новизны и укрепляет отношения с оптовыми партнёрами, прежде всего в Северной Америке.
Впрочем, быстрого улучшения Telsey Advisory Group пока не прогнозирует: заметный прогресс аналитики ожидают не раньше финансового 2028 года, учитывая слабые продажи в ряде крупных сегментов бизнеса Nike, включая sportswear, международное направление и direct-to-consumer.
К перестройке управленческой команды Nike рынок тоже присматривается внимательно. Дентон стал одним из заметных новых управленцев на фоне прихода в компанию и других фигур с высоким профилем, включая Джейн Ивинг, ранее работавшую в Walmart, и Майкла Гонду, который присоединился к Nike в прошлом году после McDonald’s на позиции chief communications and strategy officer.
Аналитик BTIG Роберт Дрбул считает, что команда Хилла выстроена под исполнение и отличается высокой профессиональной подготовкой. По его словам, вместе с Хиллом, руководителем по инновациям Филом Маккарти и генеральным менеджером North America Томом Педди компания получила удачное сочетание новых кадров и опытных управленцев, способных поддержать разворот.
При этом оценки справедливой стоимости акций Nike на рынке расходятся. Если некоторые аналитики называют ориентир около $30, то цель Дрбула на текущий момент составляет $55. Он отмечает, что баланс Nike остаётся сильным и даёт компании значительную гибкость на фоне продолжающегося разворота, даже если темпы восстановления оказываются медленнее, чем хотелось бы рынку.
По мнению BTIG, минимальная долговая нагрузка, достаточная ликвидность и ограниченные риски рефинансирования позволяют менеджменту сосредоточиться именно на операционном развороте, а не на управлении балансом. Ещё одним важным фактором восстановления аналитик считает продуктовые инновации. Он ожидает, что Investor Day поможет лучше понять, каким будет инновационный pipeline Nike на 2027 год.
Источник: wwd
